- Oracle・OpenAI 3,000億ドル(約45兆円)5年契約でクラウド株価が急騰、市場予想を大幅に上回る
- OpenAIが年間600億ドル(約9兆円)のコンピュート支出計画、Broadcomとは100億ドル(約1.5兆円)のAIチップ開発契約
- データセンターが2040年までに米国電力消費の14%を占める予測、電力確保が新たな課題
- Gartner専門家が指摘するOpenAIの「包括的AIスーパーコンピューティング基盤」構築戦略
Oracle・OpenAI契約で株価急騰も市場は予想外と困惑
OpenAIとOracleは今週、サプライズ発表となった3,000億ドル(約45兆円)の5年契約で市場に衝撃を与え、クラウドプロバイダーの株価を急騰させた。しかし、市場がこれほど驚く必要はなかったかもしれない。この契約は、Oracleがレガシー企業としての地位にあるにも関わらず、AI インフラストラクチャにおいて依然として重要な役割を果たしていることを示すものだ。
OpenAI側にとって、この合意は詳細の不足が示唆する以上に多くのことを明かしている。まず、スタートアップがコンピュートに対してこれほど多額の支払いを厭わないことは、電力供給源や支払い方法が不明確であるにも関わらず、同社の旺盛な需要を示している。
Gartner専門家が解説するOpenAIインフラ多様化戦略
調査会社GartnerのChirag Dekate(チラグ・デカーテ)副社長は、両社がこの契約に関心を持った理由は明確だとTechCrunchに語った。OpenAIが複数のインフラプロバイダーと協力することは理にかなっており、同社のインフラストラクチャを多様化し、複数のクラウドプロバイダーにリスクを分散させ、競合他社と比較してOpenAIにスケーリング優位性を与えると彼は指摘した。
「OpenAIは、適切な場所で極端なスケール、推論スケーリングに対応する最も包括的なグローバルAIスーパーコンピューティング基盤の一つを構築しているようだ」とDekate氏は述べた。「これは非常にユニークだ。これはおそらく、モデルエコシステムがどのようなものであるべきかの模範例だ。」
Oracle AIインフラ能力への過小評価を指摘
一部の業界ウォッチャーは、Google、Microsoft Azure、AWSなどのクラウド競合他社と比較して、AIブームにおけるOracleの役割が縮小しているとして、同社の関与に驚きを表明した。しかし、Dekate氏は、観察者はそれほど驚くべきではないと主張している。Oracleは以前からハイパースケーラーと協業しており、TikTokの米国における大規模事業にインフラを提供している。
「数十年にわたって、彼らはクラウドインフラの中核部分として極端なスケールとパフォーマンスを提供できる中核インフラ機能を実際に構築してきた」とDekate氏は述べた。
年間600億ドル支出計画も支払い・電力確保に課題
株式市場がこの契約を歓迎する一方で、重要な詳細が欠落しており、電力と支払いに関する疑問が残る。OpenAIは昨年、それぞれが驚くべき価格タグを持つインフラ投資発表を連発している。OpenAIはOracleからのコンピュートに年間約600億ドル(約9兆円)を支出し、Broadcomとカスタムマイドのマルチモーダルの共同開発に100億ドル(約1.5兆円)を投じることを約束している。
一方、OpenAIは6月に年間経常収益100億ドル(約1.5兆円)に達したと発表し、昨年の約55億ドル(約8,250億円)から増加した。この数字には、同社の消費者向け製品、ChatGPTビジネス製品、およびAPIからの収益が含まれている。CEOのSam Altman(サム・アルトマン)氏は、サブスクライバー、製品、収益の将来の見通しについてバラ色の絵を描いているが、同社は毎年数十億ドルの現金を燃やしている。
データセンター電力消費が2040年に米国電力の14%に
電力は別の問題であり、より具体的には、企業がこのレベルのコンピュートを実行するのに必要なエネルギーをどこから調達する予定かということだ。業界観察者は天然ガスの短期的な押し上げを予測しているが、ソーラーとバッテリーは多くの市場でより早く、より低コストで電力を供給するのにより適したポジションにあると議論されている。テック企業は原子力にも大きく賭けている。
市場を動かすヘッドラインにもかかわらず、OpenAIの予想される成長によるエネルギー影響は完全に予想外ではない。Rhodium Groupが昨日発表した報告書によると、データセンターは2040年までに米国のすべての電力の14%を消費すると予想されている。
投資家がNvidia GPUを大量購入、コンピュート不足が深刻
コンピュートは常にAI企業にとっての制約要因だったため、投資家はスタートアップが必要な電力にアクセスできるよう数千台のNvidia チップを購入している。Andreessen Horowitzは20,000台を超えるGPUを購入したと報告されており、Nat Friedman(ナット・フリードマン)氏とDaniel Gross(ダニエル・グロス)氏は4,000台のGPUクラスターへのアクセスをレンタルした(ただし、現在はMetaが所有しているかもしれない)。
しかし、コンピュートは電力なしには無価値だ。データセンターへの電力供給を確保するため、大手テック企業はソーラーファームを次々と買収し、原子力発電所を購入し、地熱スタートアップとの契約を締結している。
Sam Altman氏の個人投資とOpenAIの「アセットライト」戦略
これまでのところ、OpenAIはその面では比較的静かだった。CEOのSam Altman氏は、Oklo、Helion、Exowattなどエネルギーセクターにいくつかの著名な賭けを置いているが、同社自体はGoogle、Meta、Amazonのようにこの分野に資金を投じていない。
45ギガワットのコンピュート契約により、それは間もなく変わるかもしれない。同社は間接的な役割を果たし、物理的インフラストラクチャを扱う豊富な経験を持つOracleに支払うかもしれない。Altman氏がOpenAIの将来の電力ニーズに合致するスタートアップに投資したのと同様だ。これにより同社は「アセットライト」を維持でき、これは間違いなく投資家を喜ばせ、高価なインフラで負担を負う レガシーテック企業ではなく、他のソフトウェア中心のAIスタートアップと足並みを揃えて評価を維持するのに役立つだろう。
引用元：TechCrunch Why the Oracle-OpenAI deal caught Wall Street by surprise
https://techcrunch.com/2025/09/12/why-the-oracle-openai-deal-caught-wall-street-by-surprise/
